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全市场收益率分析

前一阵子在研究荷载的概率统计时,一直有一个想法,就是分析股市的估值问题。我们知道经济是有周期的,经济周期是由债务周期引起的,而债务的周期也会引起资产价格周期。那么股票市场(不是单一股票)的周期也并不是偶然的。在这些周期中,产生一个简单的问题:买入指数时的估值高低,以及持有期的长短,对回报率有怎样的影响?